Banca Națională a României (BNR) a menținut rata dobânzii de referință la 6,50% în ședința din octombrie, aliniindu-se cu așteptările analiștilor.

Potrivit unui raport al BCR, inflația la finalul anului ar putea ajunge la 5,9%, dar deprecierea recentă a leului și evoluțiile pe piețele de materii prime creează riscuri de urcare spre 6,9%. Prețurile combustibililor, energiei și produselor agroalimentare rămân sub presiune din cauza conflictului din Orientul Mijlociu și secetei severe din acest an.

BCR estimează că o depreciere suplimentară a leului românesc ar putea transmite inflației aproximativ 0,3 puncte procentuale. Banca centrală a confirmat că permite o mai mare flexibilitate cursului de schimb, deși regimul de flotare controlată rămâne neschimbat.

Rata dobânzii de referință ar putea rămâne la 6,50% cel puțin până în mai 2027, atât timp cât inflația de bază rămâne persistentă. BCR se așteaptă ca inflația de bază să se încadreze în intervalul țintă al BNR abia în al patrulea trimestru al anului 2027.

Pe partea de creștere economică, BNR observă o redresare în trimestrul trei, dar economia României se contractează cu 0,7% în 2026. BCR anticipează o revenire în 2027, cu o creștere estimată a PIB-ului de 2,2%.

Context

Pe scurt: Banca Centrală nu schimbă dobânda, dar inflația se menține ridicată din cauza prețurilor mondiale și a slăbiciunii leului.

  • Rata dobânzii este instrumentul principal prin care banca centrală controlează cât de scump este să iei bani împrumut. La nivel mai ridicat, oamenii economisesc mai mult și cheltuiesc mai puțin, ceea ce ține inflația sub control.
  • Inflația măsoară cât de rapid cresc prețurile la bunurile de consum. Când leul se depreciază (scade valoarea), importurile devin mai scumpe, presând inflația în sus.
  • Flotarea controlată înseamnă că cursul leului fluctuează liber pe piață, dar banca centrală intervine dacă oscilațiile devin prea ample. O mai mare flexibilitate semnifică mai puține intervenții.
  • Inflația de bază exclud prețurile volatile (combustibil, alimente sezoniere) și arată tendințele reale de preț în economie.

De ce contează: Dacă inflația rămâne ridicată și dobânda nu scade, borrowing-ul pentru case, mașini sau afaceri rămâne scump, iar economia poate stagna. Stabilitatea cursului leului afectează prețurile la import și, indirect, puterea de cumpărare a românilor.