Datoria publică agregată a Europei a ajuns la un nou record istoric, depășind 95 de trilioane de dolari în primele șase luni ale anului, potrivit Institutului Internațional pentru Finanțe (IIF).

France, Marea Britanie și Germania poartă cea mai mare povară absolută, cu 15,5, respectiv 14,7 și 13,5 trilioane de dolari fiecare. Totuși, în termeni de viteză de creștere, România se află pe locul I dintre cele 32 de țări europene studiate, alături de Finlanda și Polonia, o creștere atribuită parțial sporirii cheltuielilor de apărare.

Deși stocul total al datoriei a crescut cu 22 de trilioane de dolari din 2009, raportul datorie/PIB agregat al continentului se situează la aproximativ 325% – cu 45 de puncte procentuale mai mic decât la vârful crizei din 2008-2009. Această ușurare se datează în principal reducerii continue a datoriilor bancilor.

Totuși, datoriile publice (ale guvernelor) sunt acum cu aproximativ 55% mai mari decât la criza datoriilor din 2009. IIF avertizează că cifrele reflectă o restrângere accentuată a marjei de manevră bugetară și o reducere a rezervelor de siguranță. Pe fondul creșterii randamentelor obligațiunilor și a tensiunilor din piață, organizația vede similitudini cu criza datoriilor precedente și evidențiază riscul ca blocajele politice – în special în Franța – să declanșeze noi turbulențe. O diferență crucială: de data aceasta, problemele vizează economiile mari și stabile, cu potențial de transmitere la nivel global prin condiții de creditare mai stricte.

Context

Pe scurt: Datoria totală din Europa a atins un maxim istoric, cu România având cea mai rapidă creștere în raport cu economia sa.

  • Datoria publică = banii pe care un guvern i-a împrumutat pentru a-și finanța cheltuielile. Se măsoară în dolari sau se raportează la PIB (Produsul Intern Brut) ca procent, pentru a vedea cum de greu o poartă economia.
  • Raportul datorie/PIB arată cât de mare este datoria unei țări în comparație cu puterea economică anuală. O creștere rapidă a acestui raport înseamnă că datoria crește mai repede decât economia produce bogăție – semn de alarmă.
  • Spread-ul obligațiunilor = diferența de dobândă pe care o plătește o țară pentru a se împrumuta în comparație cu o țară foarte sigură (gen Germania). Spread mai mare = piața e mai îngrijorată, iar împrumutul costă mai mult.
  • Deficitul bugetar = situația când cheltuielile unui guvern depășesc veniturile sale dintr-un an. Consolidarea bugetară = efortul de a-l reduce.

De ce contează: Dacă un guvern ajunge să plătească dobânzi foarte mari pentru a se împrumuta, banii care altfel ar merge pe spitale, școli sau drumuri se duc la plata acestor dobânzi. Pe plan global, dacă Europa se confruntă cu tensiuni datoriei, investitorii își pot retrage banii din piețele emergente, afectând și țări departe de Europa.