Un amplu scandal de manipulare a pieței de capital din Turcia a zdruncinit încrederea în bursa din Istanbul. Aproximativ 455.000 de investitori sunt afectați, peste 45 de persoane au fost arestate, inclusiv executivi de la firme de investiții, iar un politician de rang înalt din partidul de guvernare AKP a demisionat.

Problema a eclatat în septembrie, când indicele BIST al bursei turceşti s-a prăbuşit cu 6% într-o singură zi și a pierdut 12% în câteva zile de tranzacţionare. Furnizori de fonduri, printre care Tera și Pusula Portfoy, au avut probleme la plăţi. Tera și-şi văzuse fondul principal urcând cu peste 60.000% în trei ani, iar Destek Finans Faktoring a crescut cu 7.000% în doar 17 luni de la listare.

Autoritatea de reglementare (SPK) a închis fondurile a şapte manageri de active. Un total de 131 de fonduri au fost lichidate, deţinând active de aproximativ 18 miliarde de dolari. Investigații în curs acuzează fraude, încălcări ale legii pieţelor de capital și constituire de organizaţie criminală.

Bursa de la Istanbul a exclus 27 de acţiuni din indicele BIST 100 din 1 octombrie. SPK a ordonat plăţi intermediare de până la 1 milion de lire (20.400 dolari) către investitori ai căror bani au fost blocaţi.

Problemele nu au apărut din senin. Încă din 2025, ministrul finanţelor atrăsese atenţia asupra semnelor de manipulare. În iunie, MSCI sugera că Turcia riscă retrogradare. Oficialii turci au reacţionat prea lent.

Context

Pe scurt: o criza de incredere in pietele financiare turce, declanşata de companii care au gonflat artificial valoarea fondurilor lor, lăsând mii de cetăţeni fără bani.

  • Fonduri mutuale: produse de investiţii care adună bani de la mai mulţi investitori (amatori și profesioniști) și îi investesc în diverse active. Promisiunea: randamente mai mari decât la bancă, dar cu riscuri.
  • Manipulare de piaţă: practicile ilegale prin care dealerii și intermediarii gonflează sau scad artificial preţurile acţiunilor pentru profit propriu, îi păcălind pe ceilalţi investitori.
  • Bula speculativă: când preţurile cresc prea repede fără motiv real — de 60.000% în trei ani e clar ieșit din normal. Când toţi se grăbesc să vândă deodată, se prăbușește totul.
  • SPK (autoritatea de reglementare): instituția care ar trebui să oprească așa ceva, dar, în cazul Turciei, a reacţionat cu întârziere.

De ce contează: Turcia voia să devină centru financiar internaţional și să atragă investitori străini. Scandalul distrug aceste ambițe și arată deficiențe grave de supraveghere. Pentru cetățenii turci, cu inflaţie de 30%, aceasta e o lecție costisitoare: promisiuni de profit mare sună mult prea bine pentru a fi adevărate.